¿Qué es el mercado de opciones de Bitcoin y Ethereum?
Una opción es un contrato que da derecho a comprar (call) o vender (put) un activo a un precio fijado (el strike) antes de una fecha (el vencimiento). El grueso de las opciones cripto se negocia en Deribit. Esta herramienta agrega ese mercado en vivo y lo muestra de forma limpia: dónde se concentran las posiciones, qué volatilidad descuenta el mercado y cuándo vencen los grandes bloques de contratos.
¿Qué es el muro de opciones (interés abierto por strike)?
El interés abierto es el número de contratos vivos. Al repartirlo por precio de ejercicio se ven las "zonas" donde se acumulan calls y puts. Es una foto del posicionamiento del mercado; no garantiza que el precio se dirija a ningún sitio.
¿Qué es el Max Pain?
El Max Pain es el precio de ejercicio en el que la mayor cantidad de opciones vence sin valor, es decir, donde el conjunto de los compradores de opciones perdería más. Es un hecho aritmético que se calcula con el interés abierto de cada strike; no es una predicción de hacia dónde irá el precio, aunque cerca de los vencimientos se comente mucho.
¿Qué dice el ratio put/call?
Es el interés abierto de las puts dividido por el de las calls. Por encima de 1 hay más posiciones en puts (a menudo coberturas a la baja); por debajo, más en calls. Describe el sesgo del posicionamiento, no una recomendación.
¿Qué es la volatilidad implícita (DVOL)?
El DVOL de Deribit resume la volatilidad anualizada que los precios de las opciones implican para los próximos 30 días. Sube cuando el mercado espera movimientos bruscos (miedo) y baja en la calma. Es lo que el mercado "descuenta", no un pronóstico de dirección.
Preguntas frecuentes
¿El Max Pain predice el precio de Bitcoin?
No. El Max Pain es el strike donde más opciones vencerían sin valor según el interés abierto actual: un hecho aritmético del posicionamiento. No predice el precio ni es una recomendación; el precio real depende de la oferta y la demanda del mercado.
¿Por qué importan los grandes vencimientos?
En los vencimientos trimestrales (marzo, junio, septiembre y diciembre) caduca un volumen enorme de contratos a la vez, lo que suele aumentar la actividad y la atención del mercado. El calendario de esta página muestra cuánto vence cada fecha y cuándo.
¿Qué significa una volatilidad implícita alta o baja?
Una DVOL alta indica que las opciones se pagan caras porque el mercado espera movimientos amplios; una baja, lo contrario. Es una medida descriptiva del nerviosismo del mercado, no una señal de compra o venta.
¿De dónde salen los datos y cada cuánto se actualizan?
De la API pública de Deribit, donde se concentra la mayor parte de las opciones de BTC y ETH. El interés abierto y los agregados se refrescan cada pocos minutos; el histórico de volatilidad se guarda en una base de datos propia para calcular percentiles.
¿Guardáis datos de los visitantes?
No. Solo se almacenan datos públicos del mercado de opciones. Ninguna preferencia ni dato personal del visitante llega al servidor.