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El error que cometen los economistas al analizar el Bitcoin

En estos días de turbulencias que atraviesa la criptomoneda más famosa del mundo, mientras algunos inversores creen que las correcciones seguirán y otros consideran que su precio sólo toma impulso para seguir creciendo, vale la pena conocer un poco más el escenario que rodea a esta divisa. De hecho, un reciente informe de Ecoinometrics explica cuál es el error que cometen los economistas al analizar el Bitcoin. Lo vemos en detalle.

Lo primero que debemos tener en cuenta, y es algo que debes aprender si quieres ser un Bitcoin pro, es que el valor intrínseco de un activo determina su existencia a largo plazo en el mercado. Si pensamos en la cocina, los jalapeños tienen su propio valor, el del picor, una característica tangible y reconocible, que se puede sentir, incluso estimar.

El inconveniente de los especialistas en ciencias económicas es que no han podido asociar Bitcoin con ningún mérito particular, y eso les ha llevado a obtener únicamente conclusiones erróneas en torno a esta criptomoneda.

El error de los economistas en torno al Bitcoin, con ejemplos

Si un ejemplo puede servir para ilustrar una situación, entonces deberíamos aferrarnos a uno de ellos para ser aún más precisos. Así comprenderemos por qué no es de extrañar que los expertos en economía describan este activo digital como uno que no tiene valor intrínseco. Gracias Steve Hanke, economista de la Universidad John Hopkins.

Como se puede observar en el tweet anterior, aunque Hanke toma algunos puntos interesantes, no es menos importante repasar la narrativa desde todas las perspectivas posibles. Permanecer visualizando apenas una arista, cuando resulta evidente que este asunto tiene múltiples, es una falla que no se puede concebir a este nivel.

Como decíamos más arriba, un reciente informe de Ecoinometrics explica cuál es el error que cometen los economistas al analizar el Bitcoin, dando una puñalada a los más tradicionalistas, que creen que el valor intrínseco de un activo se logra mediante un cálculo objetivo, en lugar de usar el valor de mercado del activo en un momento dado.

Incluso, si hilamos más finos, podemos ver que tal informe no aborda el significado concreto de la frase «cálculo objetivo». Por esa razón, es posible argumentar que todo dependerá del modelo financiero o de las personas que realicen el cálculo. Así, mientras el cálculo teóricamente objetivo de Hanke el da un valor de cero al Bitcoin, el cálculo objetivo de PlanB, estima que la cotización del Bitcoin será de 288.000 dólares al final de este ciclo alcista.

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¿Y cuál sería el análisis apropiado?

Si coincidimos en que Hanke probablemente esté analizando el Bitcoin dentro de los mismos límites que las monedas fiduciarias o cualquier otro producto básico, incluso cuando sea un gran referente en el campo de la economía, cabe preguntarse cuál sería un análisis más apropiado, desde qué perspectiva debería abordarse esta criptomoneda.

En líneas generales, podríamos afirmar que, a día de hoy, el Bitcoin tiene valor como asimismo lo tiene el dinero fiduciario. Mientras que el valor del dinero fiduciario se deriva esencialmente de la relación entre la oferta y la demanda, y es estabilizado por el gobierno emisor, la confianza de la gente es la que le da su valor.

Partiendo de esa base, no hace falta ser un profesional para reconocer que con el Bitcoin está ocurriendo algo parecido. Podría ser una hipótesis más polémica en 2017 pero, en 2021, ya nadie duda de que hay confianza en esta criptomoneda. En las últimas semanas hemos visto un gran apoyo de la comunidad. Y eso debería ser suficiente.

Otras plataformas indican que las carteras blockchain de Bitcoin aumentaron de los 22 a los 68 millones entre enero de 2018 y febrero de 2021. De la misma manera, el número total de comerciantes alcanzó las 53 millones de personas, mientras que la red está procesando más de 300.000 transferencias a diario.

En resumen, aunque los economistas sigan sosteniendo que el Bitcoin tiene más valor especulativo que intrínseco, podemos ver cómo algunas de las instituciones a las que asesoran se están haciendo con activos de la criptomoneda. Y si más de 50 millones de personas reconocen su mérito, de ninguna forma su valor intrínseco puede ser cero.


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