El primer trimestre de 2025 se caracterizó por un ambiente de optimismo en las criptomonedas, sin embargo, este periodo no estuvo exento de turbulencias en el mercado e incertidumbre macroeconómica, sobre todo debido a las tensiones arancelarias que aparecieron entre febrero y marzo. En este mixto sentido, XRP demostró una particular fortaleza. Durante el Q1 2025, el token de Ripple llegó a superar el desempeño de BTC y ETH, con una apreciación que rozó el 50% a principios de febrero, alcanzando niveles cercanos a los $3,40, cifras no vistas desde enero de 2018. Esta fortaleza relativa también se reflejó en la relación XRP/BTC, que aumentó más de un 10% durante el trimestre. La volatilidad realizada de XRP fluctuó, disminuyendo de aproximadamente 150% a 100% a principios de enero, para luego volver a subir y mantenerse alrededor del 130% hasta el final del trimestre.
En cuanto a las tenencias de Ripple, al finalizar el Q1 de 2025 (31 de marzo), la compañía poseía 4 562 433 147 XRP directamente disponibles y 37 130 000 005 XRP sujetos a bloqueos de depósito en el libro mayor, que se liberarán mensualmente.
El volumen diario promedio negociado de XRP en las principales casas de cambio se mantuvo estable en $3,2 mil millones, según CoinDesk Data. Binance continuó siendo la plataforma dominante en volumen al contado (~40%), seguida por Upbit (~15%) y Coinbase (~12%). El porcentaje del volumen negociado contra pares fiduciarios aumentó del 25% al 29%, aunque USDT siguió siendo el par predominante.
Actividad XRPL y RLUSD
La actividad en el XRP Ledger (XRPL) se normalizó después de un periodo de crecimiento en el anterior trimestre. Se observó una disminución del 30-40% tanto en la creación de nuevas billeteras como en el volumen total de transacciones en el XRPL, una tendencia similar a la vista en otras cadenas como Bitcoin y Ethereum. A pesar de esta contracción general, la actividad en finanzas descentralizadas (DeFi) dentro del XRPL demostró ser más resistente; el volumen en los exchanges descentralizados (DEX) disminuyó tan solo un 16% intertrimestral, superando las caídas observadas en la mayoría de las demás cadenas.
Un aumento notable de la actividad en cadena fue RLUSD, la moneda estable de Ripple, cuya capitalización de mercado superó los $90 millones y cuyo volumen acumulado en DEX sobrepasó los $300 millones durante el trimestre, indicando una adopción creciente de este activo dentro del propio entorno del XRPL.
Crecimiento en productos de inversión y positivas señales regulatorias
El interés institucional en XRP continuó materializándose a través de productos cotizados en bolsa (ETPs) a nivel global. Estos productos aumentaron tanto en número de cotizaciones como en entradas de capital. De hecho, los productos de inversión basados en XRP superaron a sus contrapartes de Bitcoin y Ethereum durante el trimestre, registrando $37,7 millones en entradas netas. Esto elevó su total anual a $214 millones, quedando muy cerca de superar los fondos globales de Ethereum.
Varias noticias acentuaron esta tendencia: Franklin Templeton presentó una solicitud S-1 para un ETF de XRP al contado en Estados Unidos, la CME anunció la expansión de su oferta de derivados con futuros de XRP, y Volatility Shares tramitó solicitudes para tres ETF de XRP. Además, la Comissão de Valores Mobiliários de Brasil aprobó un ETF dedicado a XRP, ampliando el acceso en Latinoamérica, y el ETF 2x Long Daily XRP de Teucrium debutó con un alto volumen de negociación.
A nivel regulatorio, la SEC informó su intención de retirar su apelación en el caso contra la compañía, lo que representa una clara victoria. Tras la decisión de Ripple de retirar su contraapelación, la SEC acordó reducir la multa propuesta a $50 millones y solicitar la anulación de la orden judicial (pendiente de aprobación final).
Paralelamente a los avances regulatorios, la nueva administración estadounidense tomó medidas que apuntan a un entorno más favorable para las criptomonedas. Se derogó la norma SAB 121, se emitió nueva guía de la OCC afirmando la capacidad de los bancos para custodiar criptoactivos, se revisaron políticas de la FDIC abriendo puertas a instituciones financieras tradicionales, y hubo un fuerte impulso bipartidista para legislación sobre monedas estables. Además, la SEC abandonó o resolvió varias acciones de cumplimiento contra otras empresas del sector.
Ripple ayuda a la educación de Estados Unidos
Por último, Ripple ha informado que compromete $25 millones a DonorsChoose y Teach For America para mejorar los resultados académicos y la resiliencia económica de jóvenes y educadores en Estados Unidos, abordando la necesidad de recursos en las aulas y la insatisfacción con la educación K-12.
Este compromiso incluye una parte de la financiación en la moneda estable de Ripple, RLUSD, demostrando el creciente uso de criptomonedas para donaciones benéficas. Los fondos apoyarán proyectos para aulas, programas de tutoría, innovación en STEM y educación financiera, con el objetivo de dotar a estudiantes y docentes de las herramientas necesarias para prosperar en un mercado laboral y construir un futuro mejor.